10月10日，证监会发布的公告显露，光证资管已从“资产管理机构开展公募基金管理业务经验审批”名单中移除，这意味着这场历时2年零4个月的公募执照央求历程画上句号。

《逐日经济新闻》记者留意到，上述事件并非孤例，两个月前，广发资管已率先退出。

自2022年“一参一控一牌”新规落地，券商资管跑步入场央求公募执照的激越，正迎来肉眼可见的“分化时代”。当招商资管、兴证资管已告成拿牌，开启公募化新征途之际，光证资管的离场，使其旗下超300亿元参公居品的转型旅途面对重构。

广发资管率先退出

《逐日经济新闻》记者留意到，光证资管的公募执照央求，始于行业政策松捆的要道节点。2022年5月，“一参一控一牌”政策厚爱落地，为行业洞开新空间。过问2023年，券商资管央求公募执照迎来岑岭，招商资管、广发资管、兴证资管、光证资管、国证资管和国金资管先后递交央求材料。其中，光证资管递交的材料于2023年6月19日获证监会领受，成为那时第四家启动央求的券商资管。

从领先的布局权谋来看，若央求告成获批，光大证券将在已控股光大保德信基金、参股大成基金的基础上，再添一张光证资管的公募执照。更紧迫的是，光证资管可与光大保德信基金酿成业务协同，进一步完善光大证券“券商资管+公募基金”的资产管理矩阵，这一长进让市集对其审批程度充满期待。

而本质却与预期违犯，光证资管的央求程度很快堕入停滞。2023年6月27日，光证资管按照监管条款提交补正材料后，审批经由便过问了漫长的“静默期”——既未过问厚爱审查阶段，也未收到监管部门的进一步问询。与之酿成显然对比的是，同时递交央求的机构中，招商资管在2023年7月告成获批，兴证资管也于2023年11月拿牌，而光证资管与广发资管、国金资管则成为这次央求潮中少数未获进展的机构。

跟着时分推移，退出信号寂静了了。2025年8月，广发资管率先从审批名单中退出，为光证资管退出埋下了伏笔。直至10月10日，证监会公示光证资管从审批名单中移除，厚爱宣告其历时2年零4个月的公募执照央求历程闭幕。

跟着光证资管退出，现在仍在公募执照审批部队中的券商资管仅剩国证资管和国金资管，其中国证资管曾在2024年3月过问第一次反应宗旨阶段，成为刻下审批程度中独一有明确进展的机构。

关于券商资管而言，央求公募执照的一个径直且要道的成分，即是为旗下参公大采集居品铺路，拿到执照后，参公大采集居品可通过“自行转公募”的旅途完成转型。光证资管公募执照央求的阻隔，径直封堵了这一起径，使其参公大采集居品堕入被迫转型的方法。

Wind（万得）数据显露，端正2024年末，光证资管旗下共有15只参公大采集居品，资产盘算范围达318.59亿元。从居品结构来看，其中非货币居品数目为14只，资产范围仅59.64亿元，货币类居品占据总计主导地位。证据监管条款，这些参公大采集居品必须在2025年底前完成转型。

私募业务成“压舱石”

巧合是看到了审批停滞，光证资管从2025年头就已驱动入辖下手改动。《逐日经济新闻》记者从证监会网站获悉，2025年以来，光证资管已为14只居品递交变更注册央求。

以其中范围最大的“光大阳光现款宝”为例，该居品范围占其参公居品总范围的简略以上。2025年9月，光证资管发布公告称，由于该采集方针将于2025年11月30日存续到期，为充分保护份额捏有东说念主利益，方针将管理东说念主变更为同属“光大系”的光大保德信基金。这一系列的安排，恰是其应酬转型压力的无奈之举。

与公募化相关业务的薄弱酿成显然对比的是，光证资管的私募资管业务说明强劲，已成为该规模的杰出人物。证据基金业协会数据，光证资管的私募资管范围在行业内位列前五。光大证券2025年中报进一步显露，端正2025年6月末，光证资管受托管理资产总范围达到3225亿元，较年头增长3.6%。

光证资管退出公募执照央求，与监管政策导向、行业环境变化密切相关，其背后折射出的是监管层对行业各异化发展的明确条款。

早在广发资管退出公募执照央求时，就有业内东说念主士分析指出，退出可能与市集环境、审核节律以及公司计谋治疗等多重成分联系。从审核节律来看，2023年11月，兴证资管获批公募执照后，券商资管公募执照审批便过问“本色停滞期”，2024年全年莫得一家券商资管获批公募执照，这与2022年至2023年的宽松周期酿成了显然对比。2025年5月，《推动公募基金高质料发展活动决议》厚爱出台，监管层在决议中进一步明确要推动中小基金公司各异化发展，这一导向也影响了券商资管的公募执照审批逻辑。

事实上，各异化定位已成为监管层在券商资管央求公募执照时重心见谅的中枢想法。2024年3月，证监会就国证资管的公募执照央求提议反应宗旨，其中第一条便条款国证资管说明与安信基金、国投瑞银基金在开展公募证券投资基金管理业务时的发展定位各异。

这一问询无疑为总计在央求部队中且集团内已联系联公募基金的券商资管敲响了警钟。不错预料，若是光证资管继续鞭策央求，或也会面对相通厉害的问询：怎样界定并终了与光大保德信基金、大成基金在公募业务上的各异化定位？在难以给出了了且有劝服力的谜底，且自己私募业务上风显然的情况下开云体育(中国)官方网站，主动退出，将资源和元气心灵聚焦于中枢业务，巧合是更安妥的抉择。